Certificados do Tesouro

São produtos de poupança do Estado português, com objetivos e regras diferentes. A Série 5 e o CTPC têm as suas próprias particularidades, e o CTPV agora funciona só para quem já tinha.

Série 5 (produto ativo): subscreves hoje, deixas o dinheiro 10 anos, recebes juros todos os anos. A taxa de cada ano já está fixada à partida (cresce de 2,35% no 1.º ano até 3,35% no 10.º) e não tem qualquer prémio adicional. CTPV (produto legado): deixou de aceitar subscrições em 6 de julho de 2026, quando a Série 5 tomou o lugar dele. Quem já tinha mantém o prazo de 7 anos e a taxa de sempre, com prémio do PIB a partir do 3.º ano. CTPC (produto legado): está suspenso para novas subscrições desde 2021. Se já tens, funciona de forma semelhante mas com taxas base diferentes e prémio a partir do 2.º ano.

Certificados de Aforro (CA): prazo de 15 anos mas resgate livre a partir dos 3 meses, juros a cada trimestre com capitalização automática. A taxa segue a Euribor a 3 meses e é recalculada todos os meses, logo reage mais depressa a subidas e descidas.

Resumindo: Série 5 para quem quer guardar dinheiro durante 10 anos com alguma previsibilidade, CA para quem quer flexibilidade e capitalização automática a cada trimestre.

A Série 5 é o produto de Certificados do Tesouro atualmente em comercialização pelo IGCP, com subscrições desde 6 de julho de 2026. Substituiu o CTPV (que passou a legado nessa data) como a opção de prazo fixo dos produtos de aforro do Estado, tal como o CTPV tinha substituído o CTPC em 2021.

Como funciona: tem um prazo de 10 anos. A taxa de cada ano está fixada na ficha técnica do IGCP desde o lançamento, entre 2,35% no 1.º ano e 3,35% no 10.º ano, sem qualquer prémio adicional. Os juros são pagos anualmente para o teu IBAN, já com a retenção de 28%. O capital é garantido pelo Estado.

Liquidez: podes resgatar depois de completares um ano de subscrição, tal como acontecia com o CTPV. Antes disso o capital fica imobilizado.

Para subscrever: acede ao AforroNet, aos balcões dos CTT, aos Espaços Cidadão ou aos canais digitais do Banco BiG. Confirma sempre a taxa em vigor antes de subscrever, pois pode ser revista para novas subscrições.

Os Certificados de Aforro (CA) são o produto mais líquido do IGCP: prazo de 15 anos mas com resgate livre, juros a cada trimestre com capitalização automática e resgate possível depois de apenas 3 meses. A taxa base segue a Euribor a 3 meses (entre 0% e 2,5%) e é recalculada todos os meses pelo IGCP, e a partir do 2.º ano soma-se ainda um prémio de permanência que cresce quanto mais tempo mantiveres o dinheiro aplicado, até 1,75% nos últimos dois anos.

Vantagens face à Série 5: capitalização automática dos juros a cada trimestre (efeito de juro composto), prémio de permanência que sobe com o tempo, maior liquidez, mínimo de €100 em vez de €1.000 e resgate livre a partir dos 3 meses.

Desvantagem face à Série 5: a taxa base muda todos os meses. Em períodos de descida de taxas pelo Banco Central Europeu, o CA perde rendimento mais depressa do que a Série 5, cuja taxa de cada ano já está fixada desde a subscrição.

Regra prática: para o fundo de emergência alargado, os CA são a melhor opção do IGCP: maior liquidez e capitalização automática. Para poupança programada a 10 anos que não vás precisar, a Série 5 oferece mais previsibilidade de rendimento ano a ano.

Nada muda no teu contrato. O CTPV que já tens continua exatamente com as condições que tinha quando subscreveste: mesmo prazo de 7 anos, mesma tabela de taxas por ano e o mesmo prémio ligado ao PIB a partir do 3.º ano, publicado todos os meses pelo IGCP.

A única diferença é que deixaste de poder abrir novas subscrições de CTPV a partir de 6 de julho de 2026. Se quiseres aplicar mais dinheiro em Certificados do Tesouro com taxa fixa, a única opção disponível agora é a Série 5, com prazo de 10 anos.

Resgatar e passar para a Série 5? Faz as contas antes: a Série 5 rende mais por ano, mas resgatar o CTPV antes do próximo vencimento de juros faz-te perder os juros corridos desde o último pagamento. Compara os dois cenários no simulador antes de decidires.

Não. Os CTPC têm um prazo mínimo obrigatório de 1 ano antes de qualquer resgate ser possível. Durante o primeiro ano, o capital fica completamente imobilizado.

A partir do primeiro aniversário da subscrição, podes resgatar em qualquer momento, recebendo os juros correspondentes ao número de anos completos decorridos. O dinheiro chega normalmente à tua conta em 1 a 2 dias úteis após o pedido de resgate.

Atenção: por esta razão, os CTPC não são adequados como fundo de emergência imediato. Se podes precisar do dinheiro em menos de 12 meses, usa um depósito a prazo com liquidez ou uma conta poupança.

No vencimento (ao fim de 7 anos), o IGCP reembolsa automaticamente o capital nominal para o teu IBAN. Os juros são pagos anualmente ao longo da vida do produto, já com a retenção de IRS aplicável.

Não existe renovação automática. Se quiseres manter exposição a Certificados do Tesouro, tens de subscrever o produto que estiver em comercialização nessa data.

Conselho prático: acompanha no final de cada mês a publicação do prémio de remuneração dos CTPC no IGCP para antecipares o rendimento líquido anual.

Nos CTPC, os juros são pagos anualmente para o teu IBAN, líquidos de IRS à taxa em vigor. Não há capitalização automática dentro do produto.

Se quiseres efeito de juro composto, tens de reinvestir manualmente os juros recebidos noutra aplicação. A vantagem é teres liquidez anual dos rendimentos; a desvantagem é o retorno total depender das tuas decisões de reinvestimento.

Se preferires receber rendimentos regulares sem te preocupares com reinvestimento, os Certificados de Aforro são mais adequados, pois creditam juros mensalmente e reinvestem-nos automaticamente.

Pode valer a pena, mas depende inteiramente do teu rendimento total no ano do resgate. A lógica é simples: se a tua taxa marginal de IRS for inferior a 28%, o englobamento poupa-te dinheiro; se for superior, pagas mais.

Para saberes qual é a tua taxa marginal, consulta a tabela de escalões de IRS em vigor para o ano fiscal em causa no Portal das Finanças. Os escalões são atualizados anualmente com o Orçamento de Estado.

Exemplo: recebeste €1.485 de juros brutos acumulados ao longo de vários anos. Com taxa liberatória pagas €416 de imposto. Se a tua taxa marginal for 23%, englobando pagarias menos; se for superior a 28%, pagarias mais.

Atenção: o englobamento é tudo ou nada: ao optar por englobar os juros dos CT, tens de englobar todos os rendimentos de capitais do mesmo ano, incluindo dividendos de ETF e outros juros. Simula sempre os dois cenários antes de decidir.

Depende do prazo que estás a considerar. Para comparações justas, usa sempre a taxa líquida (após imposto de 28%) e o mesmo horizonte temporal.

Para titulares de CTPC, a comparação deve considerar a tua taxa anual efetiva (base + prémio do ano) e o facto de os juros serem pagos anualmente. Em alguns períodos, depósitos promocionais podem superar a taxa anual dos CTPC.

Como os CTPC estão fechados a novas subscrições, esta comparação é sobretudo útil para decisões de manter ou resgatar, não para novas entradas.

Regra prática: compara sempre em base líquida (após IRS), no mesmo prazo, e com o mesmo nível de liquidez e risco.