Escolhe dois instrumentos para comparar: PPR, ETF, ou outro produto. Se não estiver na lista, escolhe Personalizado e introduz TER e composição. O simulador aplica as regras fiscais em vigor, incluindo dedução do PPR no IRS quando aplicável, taxa de resgate e impacto do TER.
O que é o TER? O Total Expense Ratio é a comissão anual cobrada pelo fundo, expressa em percentagem do capital investido. Um TER de 0,20% significa que pagas 2 € por cada 1 000 € investidos por ano. Quanto mais baixo, melhor. Ao longo de décadas, a diferença entre 0,20% e 1,50% pode representar dezenas de milhares de euros em capital perdido para comissões.
O que é
Compara dois produtos lado a lado e aplica a cada um as regras fiscais em vigor, a taxa de resgate e o impacto do TER ao longo dos anos.
O que aprendes
Perceber quanto as comissões pesam no resultado final e em que cenários a dedução no IRS melhora, ou não, o valor líquido.
O que podes fazer
Ajustar montante, prazo e rentabilidade esperada, e ver os resultados líquidos de cada opção na mesma simulação.
O que é um PPR?
Na prática, a maioria dos PPR disponíveis no mercado português é gerida de forma ativa: existe uma equipa de gestão a decidir alocação (como o capital é distribuído entre ações, obrigações e liquidez) e alterações de carteira. Essa gestão ativa pode permitir adaptações ao mercado, mas normalmente implica custos mais elevados e maior dispersão de resultados entre produtos. O principal atrativo do PPR é fiscal (dedução no IRS), com contrapartida de regras de resgate; fora das condições legais, pode haver devolução de benefícios e penalização fiscal.
O que é um ETF?
Os ETFs usados neste contexto são, em regra, instrumentos de gestão passiva: replicam um índice (por exemplo, MSCI World ou S&P 500) em vez de tentar superá-lo através de seleção ativa de títulos. Historicamente, e com base em evidência estatística (ver fonte SPIVA nas referências), uma parte relevante da gestão ativa fica abaixo do respetivo índice após custos; por isso, estratégias passivas tendem a apresentar resultados líquidos superiores em média, sem garantia para o futuro. A liquidez é elevada (podes comprar ou vender em mercado), não existe benefício fiscal à entrada, e também não há regras de permanência equivalentes às do PPR.
O que é a transferência de carteira e porque é que existe?
Ao longo de décadas de investimento, a estratégia ótima muda: quando estás longe da reforma convém ter mais risco (mais ações); quando estás próximo convém proteger o que acumulaste (mais obrigações). A transferência de carteira permite fazer essa transição. No PPR, a transferência é feita sem impostos. No ETF, implica vender (e pagar imposto sobre as mais-valias realizadas) para reinvestir num fundo mais defensivo. Este simulador permite modelar essa transição.
Configuração Base
Parâmetros da Simulação
Como funciona a Estratégia Mista: o simulador coloca no PPR apenas o valor que dá direito à dedução de IRS (até €2.000/ano até aos 34 anos, €1.750 entre os 35 e os 50, €1.500 a partir dos 51). Tudo o que ultrapassar esses limites vai para ETF. Desta forma maximizas o benefício fiscal do PPR sem deixares o restante capital parado.
Modo Outro Fundo: compara qualquer dois produtos lado a lado. Podes usar dois PPRs, dois ETFs, ou outros instrumentos, como fundos de pensões e fundos imobiliários, desde que tenhas TER e composição. Para esses casos, escolhe Personalizado e preenche os parâmetros manualmente.
Valor mensal a investir
Poupanças já existentes
Os teus anos de vida atuais
Duração do investimento
Nota: a listagem de produtos é meramente informativa e os valores de TER/composição podem mudar. Confirma sempre os dados na entidade gestora. A Bíblia Financeira não tem relação comercial com qualquer entidade gestora; escolhe com base na tua própria pesquisa.
Produto Personalizado
A % restante é liquidez. Alpha < 0 reflete gestão ativa abaixo do mercado (cf. SPIVA Europe Scorecard). Imposto PPR 8%.
Benefício fiscal PPR
400 €
Até 34 anos
350 €
35–50 anos
300 €
51+ anos
Dedução: 20% do valor investido, até ao limite etário. Art.º 21.º EBF.
O simulador assume ETFs de acumulação (Acc). Em ETFs de distribuição (Dist), os dividendos pagam 28% no momento do pagamento, reduzindo o efeito de juro composto.
Escalão de IRS abaixo de 28%?
Pode compensar englobar as mais-valias de ETFs se a tua taxa marginal for inferior a 28%. Ver quando compensa englobar
Produto Personalizado
A % restante é obrigações. Imposto ETF: 28% a 19,6% conforme prazo de detenção (Art.º 43.º n.º 5 CIRS, Lei n.º 31/2024, de 28 de junho).
Ajustes IRS (simulação)
Coleta IRS anual estimada
Se a coleta for inferior ao limite de dedução, o benefício é reduzido. Podes confirmar em Declarações > IRS > Histórico > Demonstração da Liquidação > Coleta Total.
Se não souberes a coleta, usa a estimativa pelo escalão para simular.
Para rendimentos mais elevados, o total das deduções à coleta está sujeito a um limite global legal, podendo descer até cerca de €1.000/ano (Art.º 78.º do CIRS). O benefício do PPR concorre com outras deduções, como saúde, educação e habitação, pelo que o benefício efetivo pode ser inferior ao valor teórico calculado.
Reinvestir benefício IRS no PPR
Reinveste o reembolso anual de IRS no mesmo produto
Crescimento da Poupança
Crescimento gradual + marcos de aumento
Sem marcos definidos. A poupança cresce apenas pela taxa anual à esquerda.
Ao aproximares da reforma, é comum mover parte do capital para ativos mais defensivos para proteger o que acumulaste ao longo dos anos. A forma como essa transição é feita, e os seus custos fiscais, é diferente conforme o instrumento.
No modo Livre, as transferências estão desativadas. Se quiseres simular transferências, escolhe um destes modos: PPR + ETF, Só PPR ou Só ETF.
No ETF, esta transição implica vender posições e realizar mais-valias, o que significa pagar imposto nesse momento. A taxa efetiva depende do tempo de detenção: de 28% (menos de 2 anos) até 19,6% (8 anos ou mais).
ETF Destino Personalizado
A % restante é obrigações. Imposto ETF: 28% a 19,6% conforme prazo de detenção (Art.º 43.º n.º 5 CIRS, Lei n.º 31/2024, de 28 de junho).
Implica realização de mais-valias. A taxa efetiva depende do prazo de detenção: 28% (< 2 anos), 25,2% (2–5 anos), 22,4% (5–8 anos) ou 19,6% (≥ 8 anos) — Art.º 43.º n.º 5 CIRS + Art.º 72.º n.º 1 CIRS, Lei n.º 31/2024.
No PPR, esta transição é feita sem realizar mais-valias e sem custos fiscais, o capital move-se integralmente para o produto de destino, preservando o benefício fiscal acumulado.
PPR Destino Personalizado
Nome nos resultados: "PPR Personalizado".
Sem realização de mais-valias. A transferência move o valor entre PPRs preservando o benefício fiscal.
Tudo configurado? Execute a simulação.
Resultados educativos. Não constituem aconselhamento financeiro.
- Após 5 anos de contrato e 60 anos de idade (Art.º 21.º n.º 3 EBF)
- Desemprego de longa duração (mais de 12 meses)
- Incapacidade permanente para trabalho
- Doença grave (próprio, cônjuge ou dependente)
Fora destas condições: devolução das deduções com acréscimo de 10% por ano, mais imposto de saída (Art.º 21.º n.º 4 do EBF).
Pressupostos de Retorno
Altera os valores para recalcular automaticamente os resultados
Retorno acima de 10%/ano é muito otimista para horizontes longos. O MSCI World registou ~7%/ano (nominal, USD) desde 1970. Valores elevados produzem resultados irrealistas.
Yield atual obrig. EUR ~3-4%
Depósitos / mercado monetário
Usada para valores reais
Cenários Pré-definidos
Projecção mais elevada com estes parâmetros
—
PPR até ao limite IRS + ETF com o restante
Evolução Patrimonial
Valor líquido estimado após todos os impostos, ano a ano
Perceber melhor como funcionam PPRs e ETFs → • Como são tributados os teus ganhos →
Fase de Levantamentos: Quanto dura o capital?
Módulo rápido de decumulação, com base no melhor cenário simulado
Em euros de hoje (poder de compra atual)
Rendimento anual esperado na reforma
Para ajustar o poder de compra ao longo do tempo
Estes cálculos não incluem o eventual imposto sobre os rendimentos do capital durante a fase de levantamentos, que depende do tipo de produto e das condições de resgate aplicáveis. Para planeamento completo da reforma (diferença de rendimento, pensão estimada e esforço de poupança mensal), usa o Simulador de Reforma.
Fontes e Referências do Simulador
- Estatuto dos Benefícios Fiscais: Art.º 21.º: benefícios fiscais PPR: dedução à coleta de 20% do valor investido, com limite por escalão etário
- Código do IRS: Art.º 72.º n.º 1: taxa autónoma base de 28% sobre mais-valias de valores mobiliários
- Portal das Finanças: AT: confirmação das regras de tributação
- Curvo.eu Backtest: retornos históricos de ETFs indexados globais
- BCE: Taxas de juro de longo prazo: referência histórica utilizada para o retorno estimado da componente de obrigações (~3%/ano em EUR)
- APFIPP: Associação Portuguesa de Fundos de Investimento: dados sobre PPRs portugueses
- BCE: IHPC / Inflação Zona Euro: histórico de inflação usado nos cálculos a preços reais
- SPIVA Europe Scorecard (S&P DJI): evidência estatística histórica sobre desempenho de gestão ativa face a índices de referência (base metodológica para a distinção entre gestão ativa e passiva)
- CMVM e fichas de informação standardizada (FIS) das entidades gestoras: valores de TER e composição dos produtos PPR com referência a março de 2026. Os valores podem não refletir alterações posteriores: confirma sempre com a entidade gestora antes de investir.
- Lei n.º 31/2024, de 28 de junho: introduziu o Art.º 43.º n.º 5 CIRS — exclusão progressiva de tributação sobre mais-valias de valores mobiliários e OIC (...): 10% (>2a), 20% (≥5a), 30% (≥8a). Aplicável a ETFs de acumulação admitidos à negociação em mercado regulamentado ou sistema de negociação multilateral reconhecido pela CMVM. ETFs fracionados estão excluídos deste benefício.
O simulador usa as taxas legais atuais e pressupostos de retorno histórico. Rentabilidades passadas não garantem rentabilidades futuras. Não constitui aconselhamento financeiro.